실질금리 계산

API 사용 방법

명목 수익률과 인플레이션율을 따로 가져온 뒤 같은 계산에 넣습니다. 수익률 응답에는 date가, 인플레이션 응답에는 period가 있습니다. 실질금리가 명목금리와 인플레이션 입력 모두에 대해 분명한 기준을 갖도록 이 날짜들을 결과와 함께 보관하세요.

명목 입력에는 GET /v1/economics/USA/yield-curve?maturity=10y, 인플레이션 입력에는 GET /v1/economics/USA/inflation을 사용합니다. 명목 필드는 연율 퍼센트이고, 인플레이션 필드는 최근 12개월 퍼센트입니다. 스크립트는 피셔 식 안에서 각 퍼센트 입력을 변환한 뒤 결과에 100을 곱해 퍼센트로 출력합니다.

1. 무료 API 키 받기 무료 키를 만드세요. Narwhal은 모든 데이터 API에서 하나의 계정과 하나의 API 키를 사용하며, REST와 MCP가 같은 키를 공유합니다.
2. 환경 변수 설정하기 키를 NARWHAL_API_KEY에 저장하세요. 스크립트는 이 변수를 읽어 https://api.narwhalapi.com로 보내는 모든 요청에 Authorization: Bearer YOUR_KEY로 키를 보냅니다.
3. 입력값을 가져와 금리 계산하기 Python 스크립트로 maturity=10y를 지정한 미국 수익률 곡선과 미국 인플레이션율을 요청합니다. yields 배열에서 yield_percent를, 인플레이션 응답에서 year_over_year를 읽은 뒤 뺄셈 결과와 피셔 결과를 출력합니다.
   Python으로 구하는 미국 10년 실질금리

   import os
   import requests
   
   H = {"Authorization": f"Bearer {os.environ['NARWHAL_API_KEY']}"}
   API = "https://api.narwhalapi.com/v1/economics/USA"
   curve = requests.get(
       f"{API}/yield-curve", params={"maturity": "10y"}, headers=H, timeout=10
   ).json()
   inflation = requests.get(f"{API}/inflation", headers=H, timeout=10).json()
   
   nominal = float(curve["yields"][0]["yield_percent"])  # percent a year
   cpi = float(inflation["year_over_year"])  # percent over the last 12 months
   print(f"nominal {nominal}%  inflation {cpi}% ({inflation['period']})")
   print(f"approximate real rate  {nominal - cpi:.2f}%")
   print(
       f"exact (Fisher) real rate {((1 + nominal / 100) / (1 + cpi / 100) - 1) * 100:.2f}%"
   )

4. 인플레이션 기준 기간을 결과와 함께 보관하기 입력 금리 옆에 출력된 인플레이션 기준 기간을 확인하세요. 스크립트는 인플레이션 응답을 인플레이션 입력으로 사용합니다. 미래를 내다보는 계산에는 그 과거 수치 대신 직접 예상한 인플레이션율을 넣으세요.

스프레드시트 또는 코드 없이 계산

명목 수익률은 B1에, 전년 동기 대비 인플레이션율은 B2에 입력하며, 둘 다 퍼센트로 표현한 숫자여야 합니다. 수식은 피셔 계산 전에 각 입력을 100으로 나누므로 셀 입력은 API 필드와 같은 단위여야 합니다. 수익률 날짜와 인플레이션 기준 기간을 입력값 옆에 두세요.

=(1+B1/100)/(1+B2/100)-1

결과를 퍼센트 형식으로 지정하세요. 나눗셈은 인플레이션을 반영한 금리를 소수로 계산하며, 퍼센트 형식은 그 소수를 금리로 표시합니다. 대략적인 값만 필요하면 대신 뺄셈 수식을 사용하세요. 같은 퍼센트 입력이라면 퍼센트포인트 차이가 바로 반환됩니다.

=B1-B2

시트에서는 과거 인플레이션 입력을 직접 예상한 값으로 바꿀 수도 있습니다. 예상 인플레이션에 기반한 결과는 이미 발생한 인플레이션에 기반한 결과와 다른 질문에 답하므로, 이 선택을 입력값 옆에 눈에 띄게 남겨 두세요.

상황별 계산 방법

어떤 인플레이션 입력을 고르느냐에 따라 계산이 과거를 보는지 미래를 보는지가 결정됩니다. 피셔 방정식은 과거 인플레이션과 직접 예상한 값 어느 쪽에도 사용할 수 있습니다.

어떤 수익률 만기를 사용해야 하나요?

수익률 만기는 자신의 투자 기간에 맞추세요. 단기에는 2y, 장기에는 10y를 사용합니다. maturity 파라미터는 3m, 1y, 2y, 10y, 30y 같은 값을 받습니다. 제공된 스크립트는 10y를 선택하므로 결과는 미국 10년물 수익률 기반의 실질금리입니다.

만기를 바꾸면 결과를 설명할 때도 그 만기를 함께 적으세요. 계산에는 선택한 명목 수익률이 그대로 쓰이므로, 투자 기간은 결과로 나온 실질금리의 의미에 포함됩니다.

두 실질금리 수식의 결과가 다른 이유는 무엇인가요?

뺄셈 방식은 피셔 방정식의 교차항을 무시합니다. 2026년 10월 23일 예시에서 명목 수익률 5.00%와 2026년 9월 인플레이션 3.70%는 뺄셈으로 1.30%, 피셔로 1.25%가 되어 0.05퍼센트포인트 차이가 납니다. 금리가 높을수록 차이는 커집니다.

피셔 방정식은 명목 성장 계수를 인플레이션 성장 계수로 나눈 뒤 원래 금액을 뺍니다. 뺄셈은 금리 간 차이를 바로 계산합니다. 두 계산 모두 같은 입력을 쓸 수 있지만, 이 나눗셈을 포함하는 것은 피셔 계산뿐입니다.

연율 수익률에는 어떤 인플레이션율을 써야 하나요?

사후 계산에는 가장 최근의 전년 동기 대비 헤드라인 인플레이션율을 사용하세요. API 필드는 year_over_year입니다. 월별 인플레이션율과 연율 수익률을 섞으면 입력이 서로 다른 기간을 나타내므로 잘못된 답이 나옵니다.

수익률 날짜와 다르더라도 인플레이션 기준 기간은 눈에 보이게 남겨 두세요. 2026년 10월 23일 계산 예시에서 인플레이션 입력은 2026년 9월 전년 동기 대비 수치입니다. 이 기간이 계산에 사용된 과거 인플레이션을 특정합니다.

계산 예시: 미국 10년물, 2026년 10월 23일

2026년 10월 23일 미국 10년물 명목 수익률은 5.00%였습니다. 인플레이션 입력은 2026년 9월의 3.70%였습니다. 이 퍼센트 입력에서 시작해 피셔가 쓰는 성장 계수로 바꾼 뒤, 명목 계수를 인플레이션 계수로 나눕니다.

2026년 10월 23일 입력으로 간단 계산은 명목 수익률 5.00%에서 2026년 9월 인플레이션 3.70%를 빼서 1.30%가 됩니다. 피셔에서는 명목 성장 계수가 1.0500, 인플레이션 성장 계수가 1.0370이고 둘의 비는 1.01254입니다. 반올림하지 않은 비에서 1을 빼 퍼센트로 나타내면 1.25%로 표시됩니다. 반올림한 중간 비율이 새로운 입력이 되지 않도록, 수식에서는 마지막 표시 전까지 반올림하지 않은 나눗셈 결과를 유지하세요.